Чем отличаются обеспеченные и необеспеченные цифровые активы в Казахстане
Обеспеченный цифровой актив привязан к реальному имуществу — фиатной валюте, товару или ценной бумаге, — тогда как необеспеченный актив не имеет такой привязки и торгуется исключительно на основе рыночного спроса. В казахстанском праве это разграничение принципиально: оно определяет, какая лицензия нужна, какие требования применяются к обороту и какие налоговые последствия возникают для релоканта, запускающего криптопроект в Казахстане.
Планируете запустить криптопроект в Казахстане и не знаете, какая лицензия нужна? Обсудить вопрос по цифровым активам · info@vetrovkz.com
Что такое обеспеченный цифровой актив по казахстанскому праву?
Обеспеченный цифровой актив — это токен, стоимость которого подкреплена реальным активом: фиатной валютой, драгоценным металлом, ценной бумагой или иным имуществом, находящимся в резерве у эмитента. Казахстанское законодательство, регулирующее деятельность в периметре МФЦА, выделяет этот класс активов отдельно — именно потому, что наличие обеспечения меняет правовую природу инструмента и требования к его обороту.
Типичный пример — стейблкоин, привязанный к доллару США или тенге. Держатель такого токена фактически имеет требование к эмитенту на получение базового актива. Это сближает обеспеченный цифровой актив с электронными деньгами или депозитарной распиской — и влечёт соответствующие регуляторные последствия.
Для релоканта, запускающего проект в Казахстане, ключевой вопрос звучит так: является ли ваш токен обеспеченным? Если да — требования к лицензированию, хранению резервов и раскрытию информации будут существенно строже, чем для необеспеченного актива.
Регистрация компании в МФЦА — первый шаг, но лицензия AFSA требует отдельной подготовки. Разберём, какой тип лицензии подходит вашему проекту.
Обсудить лицензирование криптопроектаЧем необеспеченный цифровой актив отличается от обеспеченного?
Необеспеченный цифровой актив — биткоин, эфир и большинство альткоинов — не имеет базового актива в резерве. Его стоимость определяется исключительно рыночным спросом и предложением. С правовой точки зрения это означает отсутствие требования к эмитенту: держатель не может потребовать выплаты фиксированной суммы или передачи имущества.
В регуляторной базе МФЦА необеспеченные активы рассматриваются как самостоятельный класс, для которого установлены собственные правила лицензирования бирж, брокеров и кастодианов. Требования к резервированию здесь не применяются — но требования к AML/CFT, идентификации клиентов и отчётности перед АФМ остаются в полном объёме.
Практическое различие для бизнеса: эмиссия обеспеченного токена требует подтверждения наличия резервов и, как правило, более длительного согласования с AFSA. Запуск платформы для торговли необеспеченными активами — другой тип лицензии, другой пакет документов и другие операционные требования.
Как регулируются цифровые активы в Казахстане — МФЦА и общий периметр
Казахстан выстроил двухуровневую систему регулирования цифровых активов. Внутри периметра МФЦА действует AFSA — регулятор, применяющий AIFC Acts и собственные правила для провайдеров услуг с цифровыми активами. За пределами МФЦА операции с цифровыми активами регулируются общим законодательством РК, и здесь возможности существенно уже.
Ключевое разграничение: вне МФЦА цифровые активы не признаются законным платёжным средством, их использование для расчётов запрещено. Внутри МФЦА лицензированные участники могут проводить операции с цифровыми активами в рамках установленных правил — включая торговлю, хранение и обмен как обеспеченных, так и необеспеченных токенов.
Для релоканта это означает следующее: если вы хотите легально работать с цифровыми активами в Казахстане, регистрация в МФЦА — практически единственный рабочий путь. Пошлина за регистрацию Private Company составляет $300, срок — 3 рабочих дня (по состоянию на 2026 год). Лицензирование деятельности с цифровыми активами занимает значительно больше времени.
Какие виды лицензий AFSA существуют для работы с цифровыми активами?
AFSA выдаёт несколько видов разрешений для работы с цифровыми активами, и выбор зависит от типа актива и характера деятельности. Основные категории: оператор биржи цифровых активов, брокер/дилер, кастодиан и консультант по инвестициям в цифровые активы.
Для обеспеченных токенов, которые могут квалифицироваться как инвестиционные токены или токены, представляющие ценные бумаги, применяются дополнительные требования — по аналогии с регулированием рынка ценных бумаг. Это влечёт более строгий due diligence при лицензировании и требования к раскрытию информации.
Необеспеченные активы, как правило, подпадают под категорию «exchange tokens» — для них предусмотрен отдельный режим. Важно понимать: квалификация токена как обеспеченного или необеспеченного — не формальность, а юридически значимое решение, которое определяет весь дальнейший путь лицензирования.
Налоговые последствия операций с цифровыми активами для резидента МФЦА
Участники МФЦА пользуются налоговыми льготами: нулевая ставка КПН, нулевой НДС и нулевой налог на дивиденды — до 1 января 2066 года (по состоянию на 2026 год). Это делает МФЦА привлекательной юрисдикцией для криптопроектов, ориентированных на международный рынок.
Вместе с тем льготы применяются только к деятельности, осуществляемой в рамках МФЦА и в соответствии с условиями лицензии AFSA. Если компания зарегистрирована в МФЦА, но фактически ведёт деятельность за его периметром — налоговые органы вправе переквалифицировать её статус. Это риск, который необходимо учитывать при структурировании.
Для физических лиц — релокантов, торгующих цифровыми активами как частные инвесторы, — доход включается в совокупный годовой доход и облагается ИПН по прогрессивной шкале: 10% до 8 500 МРП в год, 15% — сверх этой суммы (по состоянию на 2026 год). Налоговое резидентство в Казахстане возникает при нахождении в стране 183 дня и более в любом 12-месячном периоде.
Что проверить перед запуском криптопроекта в Казахстане?
Перед началом работы с цифровыми активами в Казахстане необходимо ответить на несколько ключевых вопросов. Первый — квалификация токена: является ли он обеспеченным или необеспеченным, и не подпадает ли он под определение ценной бумаги по AIFC Acts.
- Определить тип актива и применимый регуляторный режим AFSA
- Выбрать вид лицензии и оценить требования к капиталу и документации
- Проверить требования АФМ: с 1 апреля 2026 года порог обязательного мониторинга — 5 млн тенге
- Структурировать налоговую модель с учётом льгот МФЦА и личного налогового резидентства
- Открыть счёт в банке-участнике МФЦА — это отдельная процедура со своими требованиями
Каждый из этих шагов требует юридической проработки. Ошибка на этапе квалификации токена может повлечь отказ в лицензии или последующие претензии регулятора — уже после запуска проекта.
Частые вопросы
1. Чем отличаются обеспеченные и необеспеченные цифровые активы?
Обеспеченный цифровой актив привязан к реальному активу — фиатной валюте, товару, ценной бумаге или иному имуществу, которое служит обеспечением его стоимости. Необеспеченный цифровой актив не имеет такой привязки: его стоимость определяется исключительно спросом и предложением на рынке. В казахстанском праве это разграничение закреплено в регуляторной базе МФЦА и определяет объём требований к лицензированию, хранению и обороту.
2. Как платить налоги с дохода от криптовалюты?
Доход от операций с цифровыми активами в Казахстане облагается налогом в зависимости от статуса лица и характера операций. Физическое лицо — налоговый резидент РК — включает доход от продажи цифровых активов в совокупный годовой доход и уплачивает индивидуальный подоходный налог. Юридическое лицо учитывает доход по общим правилам корпоративного подоходного налога. Участники МФЦА пользуются налоговыми льготами — нулевой ставкой КПН до 2066 года — при соблюдении условий резидентства и лицензирования. Конкретный порядок зависит от структуры деятельности, поэтому рекомендуется получить налоговую консультацию до начала операций.
3. Можно ли расплачиваться криптовалютой в Казахстане?
На территории Республики Казахстан за пределами МФЦА использование цифровых активов в качестве средства платежа не допускается действующим законодательством. Единственным законным платёжным средством остаётся тенге. Внутри периметра МФЦА расчёты в цифровых активах возможны между участниками биржи и лицензированными провайдерами услуг в рамках AIFC Acts. Использование криптовалюты для оплаты товаров и услуг вне МФЦА создаёт правовые риски для обеих сторон сделки. Подробнее об этом — в материале «Можно ли расплачиваться криптовалютой в Казахстане».
4. Как зарегистрировать криптокомпанию в МФЦА?
Регистрация криптокомпании в МФЦА включает несколько этапов: регистрацию юридического лица (Private Company) через портал digitalresident.kz, получение лицензии AFSA на соответствующий вид деятельности с цифровыми активами, открытие счёта в банке-участнике МФЦА и обеспечение соответствия требованиям AML/CFT. Пошлина за регистрацию Private Company составляет $300, срок — 3 рабочих дня (по состоянию на 2026 году). Лицензирование занимает значительно больше времени и требует подготовки комплекта документов, включая бизнес-план, политики управления рисками и сведения о бенефициарах.
5. Какие требования АФМ к криптокомпаниям?
Агентство финансового мониторинга (АФМ) предъявляет к компаниям, работающим с цифровыми активами, требования в части противодействия легализации доходов и финансированию терроризма. С 1 апреля 2026 года действуют обновлённые правила: порог по операциям с цифровыми активами, подлежащим обязательному мониторингу, установлен на уровне 5 млн тенге (по состоянию на 2026 год). Компании обязаны идентифицировать клиентов, вести учёт операций и направлять сообщения о подозрительных транзакциях. Несоблюдение требований АФМ влечёт административную и уголовную ответственность.
6. Что такое квалификация токена и зачем она нужна?
Квалификация токена — это юридическое определение его правовой природы: является ли он обеспеченным активом, инвестиционным токеном, токеном-утилитой или необеспеченным обменным токеном. От результата квалификации зависит, какая лицензия AFSA потребуется, какие требования к раскрытию информации применяются и как актив будет облагаться налогом. Ошибочная квалификация — одна из наиболее частых причин отказа в лицензии или последующих претензий регулятора. Квалификацию следует проводить до начала эмиссии или запуска платформы, а не после.
7. Нужна ли лицензия для хранения цифровых активов клиентов?
Да, хранение цифровых активов клиентов (кастодиальная деятельность) в периметре МФЦА требует отдельной лицензии AFSA. Кастодиан обязан соблюдать требования к сегрегации активов клиентов, операционной безопасности и отчётности. Хранение собственных активов без привлечения средств клиентов лицензии не требует, однако если компания фактически управляет ключами от кошельков третьих лиц — это квалифицируется как кастодиальная деятельность вне зависимости от формального наименования услуги.
8. Как определить налоговое резидентство в Казахстане для релоканта?
Налоговое резидентство в Казахстане возникает при нахождении физического лица на территории страны 183 дня и более в любом 12-месячном периоде. Для участников МФЦА предусмотрен специальный режим инвестиционного налогового резидентства (ITRP) — он доступен при инвестициях от $60 000 и позволяет получить статус резидента при сокращённом сроке присутствия. Статус резидента определяет, в каком объёме и по каким ставкам облагается доход от операций с цифровыми активами. Рекомендуется уточнить статус до начала активных операций, чтобы избежать двойного налогообложения.
9. Можно ли выпустить стейблкоин в МФЦА?
Выпуск стейблкоина — обеспеченного цифрового актива, привязанного к фиатной валюте, — в МФЦА возможен, однако требует наиболее строгого лицензирования. Эмитент обязан подтвердить наличие резервов в полном объёме, обеспечить их независимый аудит и раскрытие информации держателям. AFSA рассматривает такие токены как потенциально системно значимые инструменты и применяет к ним требования, сопоставимые с требованиями к электронным деньгам. Процесс согласования занимает, как правило, несколько месяцев и требует детальной юридической подготовки.
10. Что происходит с цифровыми активами при банкротстве компании в Казахстане?
При банкротстве компании, работающей с цифровыми активами, применяются общие нормы казахстанского законодательства о реабилитации и банкротстве. Цифровые активы включаются в конкурсную массу и подлежат реализации в установленном порядке. Для кастодианов, хранящих активы клиентов, ключевым вопросом является сегрегация: если активы клиентов надлежащим образом отделены от активов компании, они не включаются в конкурсную массу. Именно поэтому требования AFSA к сегрегации активов имеют практическое значение — они защищают клиентов в случае несостоятельности оператора.
Выводы
Разграничение между обеспеченными и необеспеченными цифровыми активами в Казахстане — не техническая деталь, а юридически значимое решение, от которого зависит тип лицензии AFSA, требования к резервам и налоговая модель. Для релоканта, запускающего криптопроект, МФЦА остаётся единственным легальным периметром для работы с цифровыми активами: регистрация занимает 3 рабочих дня, налоговые льготы действуют до 2066 года, но лицензирование требует серьёзной подготовки. Требования АФМ с апреля 2026 года ужесточились — порог обязательного мониторинга снижен до 5 млн тенге.
Актуально на: 23 июля 2026 года.
Если ситуация требует внимания — мы поможем разобраться.
Смежные направления
Направление практики
Цифровые активы — правовое сопровождение цифровых активов, токенов и майнинга, режим МФЦА и требования АФМ.